2016년 금시세 전망
2016년 들어 세계증시가 심상치 않습니다. 미국을 제외한 전 세계 경제가 부진한 현상을 보이더니, 지난 12월 미국의 금리인상으로 하락하는 조짐을 보이던 전 세계증시는 예고된 중국경제의 둔화와 더불어 중국증시가 하락하면서 동반 하락을 계속하고 있습니다.
비교적 건강한 성장을 보이던 미국경제도 미국증시의 고평가로 하락할 것이라고 예견했던 마크 파버나 로버트 쉴러의 전망처럼 미국증시 또한 2016년 들어 하락을 거듭하고 있습니다. 그리고 미국의 대규모 금융기관들도 이러한 미국증시의 폭락을 예견하고 준비하고 있는 듯 합니다. 한 투자은행의 애널리스트는 고객에게 모든 것을 팔라는 조언을 했다고 알려지고, 버핏이 주주로 있는 금융기관인 웰스 파고 (Wells Fargo)는 주가가 10~20% 가량 하락할 것으로 예견하고 있습니다.
전설적인 채권전문가들도 지금이 자산을 보호해야 할 시기라고 조언하며, 향후 금융시장의 폭락을 전망하고 있습니다. 하지만 이렇게 모든 자산들이 하락하는 시기에도 여전히 투자할 수 있는 상품은 있고, 이러한 폭락 속에서도 수익이 나는 상품들이 있기 마련입니다.
미국증시와 세계증시의 동반 폭락
많은 월가의 전문가들은 미국증시가 2008년 금융위기 때보다 더욱 폭락할 것이라고 전망하고 있습니다. 하지만 모든 분야의 산업이 폭락하는 것이 아니라, 그 정도가 산업마다 다를 것이라고 예상하고 있습니다. 그리고 큰 폭락이 있기 전에 약간의 상승 움직임도 있을 것이라는 것이 전문가들의 전망입니다.
그러므로 경제분석가들은 이러한 주가폭락에 대비해 일반적인 대형주에 대한 투자가 아닌, 주가하락시기에는 안전투자자산 중 하나인 금 (Gold)으로 방향을 돌릴 때 라고 조언하고 있습니다.
주가폭락에 대비한 안전자산: 금 (Gold)
금 (Gold)은 산업용도로 사용되지 않는 원자재 입니다. 투자기간 동안 어떤 수익도 제공하지 않으며, 금고에 보관하기 위해 구입하는 자산 중 하나입니다. 하지만 시장이 폭락할 때 가치를 유지할 수 있는 유일한 자산 중 하나입니다.
일반적으로 주식시장과 금은 반대방향으로 움직이는 특성을 가지고 있습니다. 즉 주가가 하락할 때, 안전자산인 금으로 투자자금이 몰린다는 얘기가 되겠죠.
미국증시와 금시세의 비교 from Valuewalk
위의 그래프는 금시세와 주식시장과의 관계를 나타낸 것입니다. 2007년 1월부터 2009년 12월까지 금과 미국증시가 반대방향으로 움직인 것을 볼 수 있습니다. 2007년 9월 금융시장의 위기를 감지한 시기부터 금 시세는 상승하기 시작했고, 미국의 S&P500가 50% 하락할 동안, 대략 70% 상승했습니다. 이러한 금시세와 주식시장과의 관계가 현재 미국과 전 세계 주식시장의 하락을 바라보고 있는 요즘, 우리가 금시세의 전망에 주목을 해야 하는 이유가 됩니다.
현재 세계경제가 경기침체기에 접어들게 되고, 국제 자산거품이 꺼지게 되거나, 미국의 연준이 금리를 너무 빠르게 올리게 되는 현상으로 주식시장이 폭락하게 될 경우, 위의 그래프에서 나타나 있듯이 금시세는 상승하게 될 가능성이 매우 높습니다. 금 자체로는 큰 가치를 제공하거나 수익을 창출하지는 않지만, 금은 역사적으로 주식시장이 폭락할 때, 언제나 안전자산으로서의 역할을 해 왔기 때문입니다.
만일 2008년 처럼 변동성이 증가하게 되면, 투자자들은 안전한 무엇인가로 자금을 이동시키게 됩니다. 채권 역시 이렇게 불안정한 상황에서 가격이 오르게 되어 있지만, 금이 더욱 안전한 자산으로 시세가 상승할 가능성이 더욱 높습니다.
금 투자방법: 금 관련 기업에 투자하기
금에 투자하는 방법에는 몇 가지가 있습니다. 금괴를 구입할 수도 있고, 금통장을 만드는 방법도 있습니다. 그리고 이러한 금시세의 상승으로 이익을 얻을 수 있는 방법 중 하나는 금관련 기업에 투자하는 것입니다.
그 중의 하나는 Barrick Gold Corp. (ABX) 로 세계최대의 금광산 기업입니다. 금괴를 구입하는 것이 투자기간 동안 어떠한 수익도 지급하지 않는 것에 비해 0.9%의 배당금을 지급하고 있습니다. Barrick의 주가는 금시세가 최고가를 기록했던 2010년 당시와 비교해서 현재 80% 가량 하락한 상태입니다.
5년전 최고가 대비 83% 하락한 Barrick 의 주가 Yahoo.com
Barrick은 현재 수 년간 낮게 유지되어 온 금시세의 하락으로 수익률이 마이너스 입니다. 하지만 지속적인 원가절감 노력을 통해서 올해 정도에는 수익성을 다소 회복할 수 있을 것으로 예상됩니다. 현재 전문가들은 2016년의 PER를 23으로 예상하고 있습니다. 타 산업에 비해서는 다소 높은 편이긴 하나, 다른 경쟁자들의 PER가 57인 것을 감안한다면 낮은 수치라고 할 수 있습니다. 이 말은 Barrick Gold의 주가가 향후 2배 이상 상승할 여력이 충분하고, Barrick이 좋은 회사임에도 불구하고 주가는 경쟁기업들에 비해 그리 높지 않은 편입니다.
이렇게 증시의 하락에 따라 향후 금시세의 상승이 예상되는 상황에서 배당금으로 인한 이익상승을 고려한다면, 금관련 기업에 대한 투자를 고려하는 것이 수익을 극대화 할 수 있는 하나의 방법이라고 할 수 있습니다.
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