트럼프 관련주와 정책
많은 주류언론들의 여론조사 발표와는 달리 Trump가 대선에 승리하면서 일부 평론가들은 아브라함 링컨 이후 미국 정치의 새로운 개혁이 일어났다고 평가하는 분도 있고, 이전의 정치질서를 무너뜨리는 이단아로 평가분들도 계신 것 같습니다.
그의 정체성이 어떻던 승리 이후 그의 연설에서는 선거 캠페인 내내 보여준 것처럼 극단적인 모습보다는 보다 완화된 어투로 미국 제조업의 부활과 일자리 창조에 집중하게 될 것을 언급하였습니다. 아무래도 세계 최대 강국인 동시에 한국과 밀접한 관계를 맺고 있어서 미국의 결정은 바로 한국의 여러 산업에 영향을 미치게 마련입니다. 향후 펼쳐질 트럼프 정책 변화에 따라 한국 산업에 어떠한 영향을 미칠 것인지 알아보고자 합니다.
트럼프 관련주/정책 정리
1. 자동차주
Trump는 선거 기간 내내 나프타 (NAFTA) 조약을 비난해 왔습니다. 아버지 부시 정권 당시 채결된 이 조약은 미국을 비롯하여 캐나다, 멕시코를 한 경제블록으로 묶는 조약으로 나프타 이후 사실 수 많은 미국의 제조업 공장들이 멕시코로 기지를 옮겼습니다. Trump의 당선으로 최대 피해국가는 멕시코라는 전망이 나오고 있는 가운데, 멕시코로 주 공장을 옮긴 포드 자동차는 선거캠페인 중 Trump의 비난을 대상이 되었었습니다. 그는 멕시코에 있는 포드 공장에서 만드는 자동차가 미국으로 들어올 때는 관세를 먹이겠다는 말로 제조공장을 미국이 아닌 임금이 상대적으로 저렴한 멕시코로 옮긴 포드를 비난해 왔습니다.
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이와 같이 한미 FTA를 통해서 자동차와 부품을 수출하고 있는 한국의 자동차 산업은 어느 정도의 수출감소를 예상해야 할 듯 합니다. 관세 혜택이 감소하면서 바로 직격탄을 맞게 될 확률이 높아졌습니다. 이것은 비단 한국 뿐 만의 일은 아닌 듯 합니다. 일본의 도요타와 니산 등의 자동차 산업 역시 충격을 받을 것으로 예상되고 잇습니다.
한국의 경우 현대 기아차가 주 피해대상이 될 것으로 보이는 가운데, 이미 파업으로 수출이 줄어든 현대기아차의 수출이 향후 더 감소할 가능성이 높아졌습니다.
2. 인프라 건설을 통한 일자리 창출
Trump는 당선 이후 자신의 당선으로 인해 불안정한 금융시장과 우방들을 겨냥해서인지, 의외의 친화된 제스쳐를 보내고 있습니다. 당선 가능성에 급락하던 세계증시는 다시 상승세로 돌아섰고, S&P500 또한 예상과는 달리 새로운 최고점을 찍었습니다.
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그는 미국의 낙후된 인프라를 새로 구축할 것을 언급했습니다. 낙후된 고속도로와 교량과 터널, 공항, 병원과 학교를 새롭게 건설하는 프로젝트를 통해서 일자리를 창출하겠다는 계획을 발표했습니다. 이로 인해 관련장비 산업이 수혜를 입게 될 것으로 분석되면서 중, 대형 건설기계와 이동식 전원공급기를 제조하는 두산 밥캣의 주가가 날로 상승하고 있습니다.
두산 밥캣의 매출의 60% 이상이 북미지역에 집중되어 있는 것으로 나타남으로 이번의 인프라 개발이 호재로 작용할 것으로 보이기 때문입니다. 두산 밥캣의 지분의 절반 이상을 차지하고 있는 두산 인프라코어 역시 주가가 상승하고 있습니다.
3. 방산주
Trump는 선거 캠페인 내내 한국의 국방비 인상에 대해 언급해 왔습니다. 그리고 현지 분위기 역시 누가 대통령이 되든 방위비 인상에 대한 논의가 있을 것이라는 예상이 되어 왔습니다. 우리 국민들이 염려하는 것과 같이 우리가 미국 주둔비용을 전액 감당한다고 하더라도 추가로 1조가 좀 넘는 금액으로 우리의 전체 국방비를 감안한다면 5% 정도의 금액으로 그리 크지 않다라는 것이 많은 전문가들의 진단입니다. 오히려 임기 내내 북한의 핵 개발이 진행된 것 외에 어떠한 변화도 보여주지 않았던 오바마 정부보다 분명한 정책을 밝히고 있는 Trump가 더 나을 것이라는 전망을 하시는 분들도 계십니다.
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우리 뿐 아니라 일본과 독일, 그리고 NATO의 연합군 등 미국이 현재 지불하고 있는 분담금을 크게 줄이고 동맹국들의 부담을 늘리게 될 것으로 보이는 가운데, 동맹국들이 국방비를 늘리면서 전체적인 방위능력 개선을 위한 신무기 구입에 나설 것이라는 전망입니다.
이러한 상황에서 볼 때 NATO 국가들과 미군이 주둔하고 있는 나라에 무기를 수출할 판로가 열릴 것으로 전문가들은 판단하고 있습니다. 이러한 가능성에 따라 다양한 방산 포트폴리오를 가지고 있는 한화테크원이 트럼프 관련주로 주목을 받고 있습니다.
4. 원유와 가스 산업 랠리
Trump는 또한 에너지 산업의 규제를 완화 하겠다는 공약과 함께 현재 침체되어 있는 원유와 가스 가격이 장기적으로 미국 경제가 성장함에 따라서 수요가 증가하면서 상승하게 될 것이라고 언급했습니다.
현재 전체적인 공급량 증가와 미국 달러의 상승으로 인한 압박으로 국제유가가 하락하고 있는 가운데, 미국의 인프라 건설과 다른 수요 상승이 향후 국제 유가를 비롯한 원자재 가격 상승에 어떠한 영향을 미치게 될지 지켜봐야 할 듯 합니다.
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